2016年1月17日(日)

Trading while insolvent
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Trading while insolvent is unlawful in a number of legal systems,
and may result in the directors becoming personally liable for a company's debts.
Under UK insolvency law trading once a company is legally insolvent
can trigger several provisions of the Insolvency Act 1986, including:

Wrongful trading - Section 214
Transaction at an undervalue - Section 238
Preferences - Section 239
Extortionate credit transactions - Section 244

A limited company becomes insolvent when it can no longer pay its bills when due,
or its liabilities - including contingent liabilities such as redundancy payments - outweigh the company’s assets.
This is a critical point in the lifespan of a company
as it denotes when the directors' responsibilities change from the shareholders to the creditors.
It also means that the directors need to be extremely careful when considering whether to continue to trade, or not.
Any director who knows that the company is insolvent and makes the decision to continue to trade,
and in doing so increases the debts of the company can be made liable for the company debts.

Company voluntary arrangement
An insolvent company can enter into a company voluntary arrangement (CVA).
The CVA is a form of composition, similar to the personal IVA (individual voluntary arrangement),
where an insolvency procedure allows a company with debt problems
or that is insolvent to reach a voluntary agreement with its business creditors regarding repayment of all,
or part of its corporate debts over an agreed period of time.
The application for a CVA can be made by the agreement of all directors of the company,
the legal administrators of the company, or the appointed company liquidator.
A company voluntary arrangement can only be implemented by an insolvency practitioner who will draft a proposal
for the creditors.
A meeting of creditors is held to see if the CVA is accepted.
As long as 75% (by debt value) of the creditors who vote agree then the CVA is accepted.
All the company creditors are then bound to the terms of the proposal whether or not they voted.
Creditors are also unable to take further legal actions as long as the terms are adhered to,
and existing legal action such as a winding-up order ceases.
During the CVA, payments are made in a single monthly amount paid to the insolvency practitioner.
The fees charged by the insolvency practitioner will be deducted from these payments.
The company is not required to fund any further costs.

Companies can benefit from a CVA in a numerous way:

Improves cash flow, quickly.
Stops pressure from tax while the CVA is being prepared.
Stops a winding up petition and gets it adjourned.
Can rapidly cut costs.
Can terminate employment, leases and onerous supply contracts.
Terminates property lease obligations.
Terminates directors and/or managers contracts.
Removes employees with no redundancy payments of lieu of notice costs.
Terminates onerous customer/supplier contracts.
Board and shareholders generally remain in control of the company.
Has much lower costs than administration and is not publicly announced like administration is.
Is a good deal for creditors as they retain the customer and receive some of their debt back over time.

Within a CVA, directors retain control of the business.
Directors have a legal duty to act properly and responsibly and to prioritise the interests of their creditors.
The risks of liquidating a business may include disqualification from acting as a director of other companies
and also personal reputation as a director.
In an extreme case directors can be found personally liable to contribute towards the shortfall in payments to creditors.
However, as a Company Voluntary Arrangement is in the best interests of creditors,
there is no investigation into the director’s conduct.
Under a Company Voluntary Arrangement directors are not personally liable for the company’s debts,
unless they have given a personal guarantee.
Even if a director has provided a guarantee, a CVA will mean a director is only liable if the company cannot pay
and by continuing in business there is a retained a source of income.

a) while the company was insolvent; and
b) within 2 years before the onset of liquidation if the transaction was with a connected person,
   and 6 months if the transaction was with an unconnected person.

Directors who continue to trade while insolvent may face disqualification
under the Company Directors Disqualification Act 1986.
Under the provision of this act, when a company goes into liquidation,
the liquidator must make a report to
the Disqualification Unit of the The Department for Business, Innovation and Skills (BIS) on the conduct of all directors.
If the liquidator has come across conduct which makes the director unfit to be involved in the management of a company
in the future (which things would include trading while insolvent) the Department for Business, Innovation and Skills
will apply to the Court for an order disqualifying the director or directors
from acting as a company director for a certain period.
Many other countries have similar laws, often referred to as 'insolvent trading' or wrongful trading.

支払不能時商取引は、数多くの法制度において不法行為となっている。
支払不能時商取引を行うと、取締役は会社の債務について個人として責任を負うことになるだろう。
英国の破産法においては、会社が法律的に支払不能となった後に商取引を行うと、
以下の規定を含む、1986年破産法のいくつかの規定に抵触する恐れがある。

○不当な商取引　―第214条
○過剰低廉で行われた取引　―第238条
○選好　―第239条
○強要的信用取引　―第244条

有限責任の会社は、支払期日が到来したのにもはや請求を支払うことができないという場合に、すなわち、
負っている債務―解雇手当のような偶発債務を含む―の金額が会社の資産の金額を上回った場合に、支払不能となる。
取締役が負っている責任が株主から債権者へと変わる時というのはいつなのかを支払不能は意味するので、
会社の存続期間という点において、支払不能は決定的な事象である。
商取引を継続するべきか継続するべきではないかを検討する時、支払不能はまた、取締役が非常に慎重に事を運ばねばならない点だ。
会社が支払不能であることを知っていながら商取引を継続することを意思決定し、
商取引を継続したために会社の負債額を増加させたあらゆる取締役は、会社の負債に対し責任を負わされる可能性がある。

○すぐにキャッシュフローを改善させることができる
○会社任意債務整理の下準備をしている間は税の支払いを停止することができる
○整理の申し立てを停止させる延期させることができる
○速やかに費用を削減することができる
○雇用契約、リース契約、そして有償売買契約を終わらせることができる
○資産のリースの債権債務関係を終わらせることができる
○取締役や経営管理者との契約を終わらせることができる
○解雇通知関連費用を支払うことで解雇手当なしに従業員を削減することができる
○有償の販売・仕入契約を終わらせることができる
○取締役会や株主は通常支払不能会社を支配し続けることができる
○法定管財に比べればはるかに少ない費用で済み、また、法定管財とは異なり公告がなされることはない
○顧客を維持でき何回かに分けて債務のいくらかを受け取ることができるので債権者にとってよい取引となる

会社任意債務整理の中では、取締役は事業の支配を維持する。
取締役は適切かつ責任ある行動を取る法的な義務を負っており、債権者の利益を優先する法的な義務を負っている。
事業を清算させることのリスクには、他の会社の取締役として活動する法的資格が剥奪されることと、
そして取締役としての個人的な評判が含まれるであろう。
極端な場合、取締役は、債権者への支払いの不足金額に対して現金を拠出する責任を個人として負うよう言い渡される可能性がある。
しかしながら、会社任意債務整理は債権者の利益にとって最善であるので、取締役の行動について調査が行われることはない。
個人的に保証を行わない限り、会社任意債務整理では取締役が支払不能会社の負債に対して個人として責任を負うことはない。
たとえ取締役が保証を行ったとしても、会社任意債務整理とは、支払不能会社が支払うことができない場合のみ
取締役は責任を負うという意味であり、事業を継続することで収益の源泉が保持されているという意味である。

�@支払不能の状態にあった時に取引を行った場合
�A親類関係のある人物と清算手続きの開始の2年以内に取引を行った場合そして
　親類関係にはない人物と清算手続きの開始の6ヶ月以内に取引を行った場合

1986年会社取締役資格剥奪法に基づき、支払不能時に商取引を継続した取締役は法的資格を剥奪されるであろう。
当該法律の規定に基づき、会社が清算手続きに入る際には、清算人は全ての取締役の行動について、
ビジネス・イノベーション・技能省の資格剥奪課に報告を行わなければならない。
その取締役が将来会社の経営に関わることは不適当であるとする行動（支払不能時に商取引を行うことも含むであろう）を
清算人が見かけた場合は、ビジネス・イノベーション・技能省は、裁判所に対し、
会社の取締役として活動する法的資格をその取締役から一定期間剥奪する命令を下すよう申請することになる。
他の多くの国々においても同趣旨の法律があり、それはしばしば「支払不能取引」や不当取引と呼ばれる。