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2014年3月13日(木)

2014年3月13日(木)日本経済新聞　
■ティー・ワイ・オー　8～1月純利益45％減
（記事）

2014年3月12日
株式会社ティー・ワイ・オー
平成26年７月期第２四半期決算短信
ttp://group.tyo.jp/files/news/20140312_tanshin.pdf

2014年3月12日
株式会社ティー・ワイ・オー
平成26年７月期第２四半期連結業績のハイライト
ttp://group.tyo.jp/files/ir/news/20140312_hosoku.pdf

【コメント】
（３）四半期連結キャッシュ・フロー計算書
投資活動によるキャッシュ・フロー
（12/15ページ）

投資活動によるキャッシュ・フローに、「製作委員会等からの分配による収入」とあります。
株式会社ティー・ワイ・オーは広告制作会社ということですが、映画制作にも出資をするという形で携わっているということなのでしょう、
そういった業界ならではの収入項目ということなのでしょう。
ただ、私はここで、映画制作は純投資というより、ある意味株式会社ティー・ワイ・オーの本業にも近い事柄なのではないかとも思いました。
親会社本体や連結子会社で映画制作を行っているわけではないということで、
キャッシュフロー計算書上は「投資活動によるキャッシュ・フロー」に分類されてしまうのでしょうが、
本業にも近い事柄なのであれば「営業活動によるキャッシュ・フロー」に計上するのが本当かもしれないな、と思いました。
もちろんその記載方法は会計基準上は間違いですが。

こういったことに関連して、「その項目はキャッシュフロー計算書上はどこに記載すべきか」という判断が難しい項目が中にはあります。
単純なようですが、受取利息、受取配当金、支払利息、支払配当金、の4つは実は判断が難しいように思います。
まず、支払配当金は株主への利益分配ということで、財務活動によるキャッシュフローであるということで意見は分かれないと思います。
会計基準上も、支払配当金は財務活動によるキャッシュフローに記載することと定められています。
問題は、受取利息、受取配当金、支払利息、の3つなのです。
これらは全て金融関連損益ということで、損益計算書上は営業外損益に計上することになっています。
そのことから考えると、受取利息、受取配当金、支払利息は全て財務活動によるキャッシュフローに記載する、
という考え方もあるように思いました。
例えば、資金の貸付は事業を見据えた投資という見方もあるかもしれませんが、
受取利息のみが目的の純投資（余剰資金の運用）であればむしろ財務活動という見方もあるように思いました。
株式の取得に関しても一言ではこうであるとは言えない部分はあると思います。
まあ最後は、投資活動とはどれとどれであり財務活動とはどれとどれである、というまさに「定義」の話になるとは思いますが。

こういった財務諸表の様式に関しては、以下のように別途法令が定められています。
個人的には本質的なことは何もしていないのではないかと思っていますが、
この手の法令は何かしら毎年のように改正されています。
現在も以下のように進行形で改正が行われています↓。

金融庁
平成25年11月18日
「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令（案）」等の公表について
ttp://www.fsa.go.jp/news/25/sonota/20131118-1.html

金融庁
平成26年１月14日
「財務諸表等の用語、様式及び作成方法に関する規則等の一部を改正する内閣府令（案）」等の公表について
ttp://www.fsa.go.jp/news/25/sonota/20140114-2.html

受取利息、受取配当金、支払利息、支払配当金、の4つの表示区分に関しては、
一番最初にキャッシュフロー計算書の様式が定められて以来、変更（改正・改悪）はないようです。
受取利息、受取配当金、支払利息を営業活動によるキャッシュフローの小計の下に記載しない場合は、
受取利息そして受取配当金は投資活動の成果と見なし、投資活動によるキャッシュフローに記載することとし、
支払利息は財務上のコストであると見なし、財務活動によるキャッシュフローに記載すること、となっています。
例えば、資金の貸付は財務活動であり受取利息も財務活動である、という見方もあるのではないだろうかとは思いますが、
やはり資金の貸付は投資活動であり受取利息はその投資活動の成果である、という見方の方にやや分があるのかもしれません。

キャッシュフロー計算書の作成
小計欄以降に係るキャッシュ・フローに係る損益項目
「利息や受取配当金の表示区分」

（３）四半期連結キャッシュ・フロー計算書
財務活動によるキャッシュ・フロー
（13/15ページ）

財務活動によるキャッシュ・フローに

>リース債務の返済による支出

とありますが、これは間違いです。
ファイナンス・リース取引に関する会計処理の中で、貸借対照表上は「リース債務」勘定が出てくるかと思いますが、
ファイナンス・リース取引では実際には銀行借り入れなど全く行っていない（現金は全く動いていない）わけですから、
キャッシュフロー計算書にはファイナンス・リース取引に関する項目や金額は一切出てきません。
敢えて言うなら、会社はリース代金をリース会社に支払っているのは確かですので、
キャッシュフロー計算書上「支払リース料」が計上されることにはなると思います。
ただ、具体的項目名と共に金額が表示されるのではなく、
「営業活動によるキャッシュフロー」の部の「小計」に既に含まれた形で表示されます。
「営業活動によるキャッシュフロー」の部のこの「小計」の金額は支払リース料を減算済みの金額となっている、と言えばいいでしょうか。
「営業活動によるキャッシュフロー」を間接法で作成した場合は、「小計」以上のどこかに「支払リース料」が表示されるわけではありません。
敢えて言うなら、「税引前当期純利益」相当の項目（例えば税金等調整前四半期純利益など）の金額に既に含まれている（当該金額は減算済み）、
という言い方になると思います。
「営業活動によるキャッシュフロー」を直接法で作成する場合は、「その他の営業支出」の中に「支払リース料」を含めて作成します。
もちろんその結果として、「支払リース料」の金額は「小計」の金額に含まれていることになります。
キャッシュフロー計算書を間接法で作成しようが直説法で計算しようが、「小計」の金額は同じになります。

自分が今までキャッシュフロー計算書を作成してきた経験から言いますと、
間接法で作成する場合は、作成過程がどこか機械的な感じがし、
特に売上原価や販管費の各項目についてはあまり注意を払うことなく作成してしまう（作成できてしまう）、という感じでした（感じです）。
一方、直接法で作成する場合は、現金ベースの売上高や仕入高や人件費や営業費用を逐一取り上げ計算していく、という作成過程であり、
特に売上原価や販管費の各項目について非常に注意を払って作成していく、という感じでした（感じです）。
両作成方法の違いを端的に言えば、間接法で作成する場合は売上原価と販管費は見ない、直接法で作成する場合は売上原価と販管費を見る、
という感じでした（感じです）。
これは会計理論やキャッシュフロー計算書に関する理論的背景などというよりも、
単に自分が今までキャッシュフローを作成してきて感じた感覚に過ぎません。
理論的な深い意味はないのですが、キャッシュフロー計算書は作成済みの貸借対照表と損益計算書から間接的に作成していく形であるため、
作成するというだけですと、上記のような感覚の違いは生じるように思います。
敢えて言うなら、間接法は機械的であるがゆえに作成は相対的に簡単、直接法は各項目を見ていかねばならないために作成は相対的に難しい、
となると思います。
間接法は作成方法が機械的、直説法は現金ベースの金額を1つ1つ追って作成する、という違いがあるように感じました（感じます）。
貸借対照表・損益計算書にせよキャッシュフロー計算書にせよ、
鉛筆を持って自分の手を動かして自分で作成しないと財務諸表上の会計数値の理解は深まらないわけですが
間接法は一番肝心な「営業活動に関する具体的な現金収入・現金支出」を全く見ていない、という点に大きな欠点があるように思います。
キャッシュフロー計算書を作成した人ですら分からないのに、見ている人（財務諸表利用者）にはなおのこと分からないのではないか、
というふうに思います。

間接法で作成されたキャッシュフロー計算書と直接法で作成されたキャッシュフロー計算書、
どちらが優れているか（どちらが財務諸表利用者にとって有益か）には絶対的な答えはないわけですが、
作成してきた一人としてそして時に作成済みのキャッシュフロー計算書を拝見する一人として私が思うのは、
一見すると間接法の方が（行数が多いため）情報量が多いように感じるかもしれませんが、
実際には直接法の方が営業活動に関するキャッシュの流れを追っているわけです。
間接法の方は逆に営業活動に関するキャッシュの流れを追っていない（貸借対照表の価額の増減のみを表示しているだけ）と感じます。
貸借対照表の価額の増減に関しては、（二期分の）貸借対照表を見れば分かることなのですから、
間接法によるキャッシュフロー計算書の情報量は見かけ以上に少ない、と言えます。
私としましては、現在の「直接法によるキャッシュフロー計算書」をベースとしつつ、
営業収入、原材料又は商品の仕入支出、人件費支出、その他の営業支出、の内訳をそれぞれ詳しく表示する、
というような「新・直接法によるキャッシュフロー計算書」を提唱したいと思います。
「新・直接法によるキャッシュフロー計算書」は具体的には、以下のような記載例になります。

「『参謀版改良営業活動によるキャッシュフロー』の記載方法（PDFファイル）」

「『参謀版改良営業活動によるキャッシュフロー』の記載方法（キャプチャー画像）」

営業活動に関するキャッシュの流れを追いつつ、貸借対照表の価額の増減も適宜反映させている様式になっているかと思います。
「新・直接法」とは言いますが、直接法と間接法を融合した形（記載方法）になっているのではないだろうかと思っています。
ただ、基本的にはこれは実は「直接法による作成方法」そのまま、というような側面もあるわけです。
「直接法によるキャッシュフロー計算書の作成過程を一部そのまま記載・表示しているだけ」とも言えるわけです。
鉛筆を持って自分の手でキャッシュフロー計算書を直接法により作成したことがある人であれば分かると思いますが、
実はこの記載方法の通り下書きしていないでしょうか。
下書きの通りだ、だから、「新・直接法によるキャッシュフロー計算書」は実は「直接法による作成方法」そのままとも言えるわけです。
その意味では、この「新・直接法によるキャッシュフロー計算書」は実は実に単純な発想から生まれた記載方法なのです。
財務諸表利用者が欲しいのは、営業収入、原材料又は商品の仕入支出、人件費支出、その他の営業支出、の詳しい具体的内訳です。
それはそっくりそのまま作成者の「下書き」を記載・表示すればよいだけなのです。
単純と言えばこれほど単純な話もないかもしれませんが、財務諸表の本質というのは意外とそういうものかもしれないな、と思っています。
財務諸表を理解するとは作成過程を理解する、ということです。
作成過程の開示が財務諸表の本質と言えるのではないだろうかと、「新・直接法によるキャッシュフロー計算書」を作成していて思いました。