2011年8月12日(金)

2011年8月12日(金)日本経済新聞
キャノン　自社株買い500億円　今年2度目　M&Aに備え
（記事）

【コメント】
キャノンの自社株買いについてですが、これは単純に株主への利益還元の意味しかないでしょう。
記事には株式交換によるM&Aに備える狙いもあるとありますが、そんなことは絶対にありません。
M&Aに備えるのなら、そのまま現金として持っておくべきでしょう。
わざわざ自社株買いをする理由など全くありません。
自己株式がないと株式交換を行えないわけではありません。
株式交換は新たに株式を発行すればよいだけの話です。
株式交換のために自社株買いを行うことなど絶対にありません。

昨日「キャッシュ・イズ・キング」という記事を紹介しました。
イザというときには現金が一番強いという話です。
M&Aの対価についても同じことが言えるのかもしれません。
M&Aの対価として、現金を望まない株主はほとんどいないでしょう。
しかし、M&Aの対価として、取得社の株式を望まない株主は一定数いるかもしれません。
M&Aの対価としても、現金はやはり一番強いのだと思います。
"Cash is king also as a means of a consideration for M&A."
とでも言いましょうか。

2011年8月12日(金)日本経済新聞
日航の格安航空 合意　豪社・三菱商事が出資　来年中に営業開始　拠点空港は成田
日航　外資のノウハウ活用　主導は豪社　全日空と姿勢に差
（記事）

【コメント】
処置なしとはこのことでしょうか。
日本航空はやはり100%減資しかありません。